Roll up, roll up, qui veut prêter 3 milliards de livres sterling à Thames Water, une entreprise déjà noyée sous les dettes ? Il s’avère que beaucoup de gens le font. Deux groupes rivaux de créanciers existants – l’un représentant la classe A des détenteurs d’obligations, l’autre les juniors B – ont présenté des propositions visant à fournir à l’entreprise une « piste de liquidités », c’est-à-dire des liquidités d’urgence pour lui permettre de traverser l’année prochaine.
On espère qu’à un moment donné au cours de cette période, Thames se consacrera à la tâche plus fondamentale consistant à imposer des pertes à ces mêmes créanciers afin de déblayer le terrain pour que de nouveaux actionnaires puissent injecter des capitaux. Rien de tout cela n’est simple et certains des détenteurs d’obligations d’aujou...
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